保险公司投资能力擂台赛生命人寿成亏损王

发布时间：2020-03-26 15:08:09 阅读：次来源：床围厂家

[导读]生命人寿有两个账户排名倒数，生命优选平衡账户收益率-8.06%，倒数第一；生命进取II账户收益率为-5.33%，倒数第三。

《投资者报》记者薛玉敏

6月1日，对于保险资管来说，是个值得纪念的日子。在这一天，新《证券投资基金法》正式实施，保险资管公司进军公募领域的大门正式打开。

面对未来大公募时代，很多保险公司都在摩拳擦掌，泰康人寿(微博)、中国人保、中国人寿、中国平安、新华保险、太平洋保险等保险资管都在积极申请资格。泰康、人保、太平洋三家更是很早就成立了公募业务部。

部分保险公司也希望通过投连险上积累的口碑和客户进军公募业务，但是险资长期主要受托管理的是自家资金，基本上是“窝在家”，且奉行低调、谨慎原则，鲜在公共场合露面，社会公众对保险资管的认知度还比较低，整个保险资管行业也缺乏统一口径来对比历史投资业绩。

不过，我们可以从有关数据管中窥豹，为投资者提供参考。

在保险公司产品体系中，唯有投连险在投资范围、信息披露等方面与开放式基金类似。投连险的业绩可以部分反映一家保险公司的投资能力。

截至6月6日，57家开展人身保险业务的保险公司中，经营投连险业务的公司就有29家，17家为外资保险公司，12家公司为中资保险公司，共成立了190只投连险账户。

《投资者报》记者注意到，截至4月份，今年以来大型保险公司投连险成绩反而不占优势，除了平安人寿、新华保险、泰康人寿各有一个账户排名前十，其余基本上是中小保险公司，排在前列的有汇丰人寿、光大永明、太平人寿、中荷人寿。

汇丰人寿异军突起

往年投连险的冠军经常被泰康资管摘得，而今年的风头被汇丰人寿抢走。

根据华宝证券的统计，截至4月份，汇丰人寿旗下的汇丰汇锋进取账户今年以来的回报率为10.11%，在纳入统计的184只投连险账户（剔除指数型账户）中排名第一。

汇丰汇锋进取账户投资业绩跌宕起伏，从中我们能看到公司如何力挽狂澜。去年5月22日，该账户成立，是汇丰旗下第一只主动管理型进取账户，其权益仓位灵活到50%~95%的区间，相比被动投资的账户，更能体现投资经理的投资实力。

该产品成立时，A股刚刚拉开下跌序幕，成立后3个月，净值就跌了10%，是当时跌幅最大的投连险账户之一，到去年11月末，A股最低迷的时候，账户净值已经亏损15%。

但半年后，汇锋进取账户不仅收复失地，而且连创新高，到今年6月4日，净值达到1.13%。从去年11月末至今，汇锋进取期间净值涨幅更超过35%，是上证指数涨幅的1倍有余。

从发布的账户报告来看，汇锋进取账户投资风格激进，频繁换掉表现不佳的股票。去年6月份重仓的是金融服务、商业贸易和化工，接下来几个月迅速抛弃后两个板块，寻找其他目标。今年以来重仓的板块分别为电子、金融服务、信息服务，这些板块今年表现较为强势。

汇锋进取的成功没能在该公司复制。《投资者报》记者注意到，汇丰其他投连险账户净值都在1元以下，今年以来的涨幅仅在1.5%~2%之间。另一个相类似的积极进取账户也仅有1.42%的涨幅。

投资成绩排在前十位的还有平安进取账户、光大永明的策略账户、新华创世之约账户、泰康优选成长型账户、太平蓝筹成长型账户、国寿进取股票账户、太平价值先锋型账户、太平智选动力增长型账户、中荷成长型账户，其收益率在6%~8%。

太平、泰康表现稳健

在投连险市场，算得上常胜将军的公司就是太平人寿，虽然涨幅不大，但每年多数账户能跑赢大盘。

目前，太平人寿旗下有13个投连险账户，管理的规模大致在30亿元左右，在国内保险公司中排名第五，其中有5个账户今年以来的收益率排名前20，分别是太平蓝筹成长型、太平价值先锋型、太平智选动力增长型、太平动力增长型以及太平均衡收益型，收益率分别为7.21%、6.49%、6.46%、6.14%以及5.69%。

记者查阅账户报告发现，太平人寿对于权益市场的判断基本上符合市场走势。太平人寿认为，政策意在调结构和去杠杆，A股市场短期无趋势性机会，策略上以轻仓位重结构为主，从盈利增长的可持续性上寻找板块和个股机会；品种结构方面，配置地产、汽车、银行、家电等估值较低、盈利尚可的板块。中长期仍然看好具有成长性的医药、环保和电子等行业。

亏损最大的是太平智选忠诚保证型账户，收益率为-4.7%。它的重仓品种是一年到期的短债，但4月份以来，监管层掀起债券黑幕打击行动，债券价格下滑，影响了账户净值。

在投连险市场，还有一家保险公司投资能力可圈可点，即泰康人寿。今年以来，10个账户中，仅有一个积极成长型账户发生亏损。如果按最近3年的成绩排名，泰康人寿有3只产品收益率都超过15%，排名前三。

不过，相比高峰期的投资成绩，泰康的投资水平还是略有下降。泰康人寿内部一位员工就曾向记者抱怨过，他去年买进的进取型账户一直表现不佳，去年还发生亏损，而这个账户曾创下9年10倍增长的神话，可以媲美昔日“公募一哥”王亚伟。

生命、中意携手垫底

生命人寿有两个账户排名倒数，生命优选平衡账户收益率-8.06%，倒数第一；生命进取II账户收益率为-5.33%，倒数第三。

2011年，生命人寿成立资产管理公司，成为第11家保险资产管理公司。生命资管公司开始为自己管理资产，目前管理的资产高达500亿元。生命人寿资产管理公司负责人曾对外表示过，公司的目标是吸纳外部资金，自己发理财产品，做第三方理财。

虽然有豪言壮语，但是其投资能力还有待市场考证。

从生命人寿现有投连险账户收益来看，富泰赢家两全型投资连结保险进取I在2008、2009、2010年、2011年以及2012年，投资收益分别为-37%、47%、-3.74%、-18.8%、2.17%；进取II投资收益分别为-39%、57%、3.69%、-14%、-0.5%。

可以看出，账户收益率起伏很大，尤其是激进型账户。由于生命人寿的信息披露并不及时，很多投连险报告只更新到2012年上半年，所以持仓品种无从判定。

和生命优选平衡账户并列倒数第一的是中意人寿，旗下中意积极进取也亏损8.06%。该产品近三年亏损幅度达到39%。

此外，恒安标准人寿、中宏人寿旗下几个账户也表现不佳，亏损幅度都超过2%。恒安标准进取型账户亏损4%，排名倒数第四；中宏人寿三个账户都发生亏损，投资能力令人担忧。■