【资讯】跨年度行情即将开启改革主题值得关注

跨年度行情即将开启改革主题值得关注

东北证券财管部副总经理郭峰　　市场在2200点是需要消化一下的，因为汇丰PMI指数不及预期，资金面也不算宽松。但是行情已经体现出了相对的强势，预计反弹还会延续。投资者可以关注QFII的动向，盘面已经有迹象表明，QFII资金在进入，这对蓝筹股是利好。从上周盘面也能看到银行、石化等蓝筹股有所表现，抵御了资金面的压力，但继续向上在2250点的阻力是非常大的。盘面热点的轮动比较快，适合做波段操作。创业板的反弹行情同样也比较强。总体来看，可以关注国企改革概念板块。另外，高铁板块由于未来与欧洲合作的增加而带来业绩预期。　　宏源证券财富中心总经理唐永刚　　对改革红利的预期推动A股井喷式普涨，A股极有可能就此结束长达6年的熊市，虽然这一熊牛转变还将耗费至少数月时间并将有所反复，但大趋势已定，A股跨年度行情即将开启，6年的熊市该结束了。肖主席对注册制的表述抓到了实质，从美国实施注册制的实际情况看，并未出现井喷式上市，每年都有一批公司市场化退市 。注册制的关键是严峻的诉讼司法体系，上市不是一天的事，而是从上市那天起，就放在诉讼司法体系上考验，必然有很多公司怯于上市。上市公司谨小慎微，投资者利益才能得到保障。上周大盘回踩年线后再度拉回，A股已经很久没有这么顽强了。看空者拿汇丰PMI初值低于预期说事，但是放在改革创新的大背景下，小扰动改变不了大趋势。年底了，最受益改革措施落实的，个股业绩将突飞猛进。　　英大证券研究所所长李大霄　　行情将冲破2200点继续向上，从基本面和技术面都比较支持这种突破。从基本面来看，三季度上市公司的业绩增长有14%，能够支持大盘总体10倍的市盈率。AH股的溢价也跌到了97，为2011年以来的低点；外盘标普与A股的差距越来越大，有弥补追赶的需求。同时，改革红利的释放，市场总体比较乐观。创业板方面还是存在部分严重高估的股票 ，注册制对创业板是不利的，将面临双向回归的情况。最具投资价值的排序依次是封闭基金、上证50指数基金、沪深300指数基金和低估值的蓝筹。低估值的蓝筹首选金融股，其次是基建股、铁路股等。　　基金市场将回归经济基本面改革主题再成热点　　德邦优化配置基金经理白仲光　　(截至11月21日，股基过去1个月排名第3位)　　从现在到明年一季度，市场会有较好的投资机会，主要有三个方面动力：三中全会开启改革新大幕，对市场和众多板块构成长远利好；今年年报和明年一季度的优良业绩公布，机构投资者容易在价值投资上形成共识和合力；机构对明年经济增长预期高于今年，制造业在GDP增速拐点中将出现利润拐点，可能形成估值提升动力。　　超低估值板块和低负债率行业有明显的安全性、稳定性优势，甄选成长稳定公司中长线持有，投资收益可能不亚于今年。风险在于持续高企的资金成本，挤压企业盈利，也提高了回报预期，理财、信托等高度市场化的高利率产品对估值构成长期压力，股市需要时间积累财富效应，才能彻底摆脱被动局面。　　光大动态优选基金经理王健　　(截至11月21日，偏股混基过去3个月排名第19位)　　当前上证指数处于2200点上下区域，整体估值处于历史底部，但结构性泡沫依然存在，行业配置结构调整和精选个股将继续构成未来超额收益的主要来源。　　长线股票投资策略追求的是风险可控下的平稳回报，因此，在价值和成长两个判断的维度上趋向于平衡。首先，在行业发展中趋向于未来有持续发展空间的行业，如医药、食品等消费类行业；其次，注重有行业竞争地位、业绩回报能持续稳定提升的公司。　　大摩卓越成长基金经理钱斌　　(截至11月21日，股基过去6个月排名第22位)　　短期看，三季报披露完成后，市场进入业绩真空期，成长股和主题类个股再次进入无法证伪期；此外，三中全会《决定》略超市场预期，市场将重新燃起投资热情，前期预期强烈的改革主题，例如：单独二胎放开、国企改革、土地流转等将再次成为热点。从中长期看，改革领域几乎涉及社会的方方面面，不会一蹴而就，后续仍需关注改革实际进度和效果，市场将回归经济基本面。　　经济的疲弱、资金的收紧将制约反弹高度，整体难有大的趋势性投资机会，短期市场以主题投资为主，延续结构分化格局。符合结构调整方向的行业中的优质成长股能够穿越经济周期，将成为布局的重点。

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